腾讯11月14日公布的2018年，Q3的财报意义不同。另一方面，腾讯是童年20岁生日后的第一份财报，另一方面，腾讯宣布根本结构调整，亲吻产业互联网后的第一份财报。因此，人们仔细观察这份财务报告，更好地关注腾讯发送的不同信息和潜在的快速增长空间。

从财报发表后各方面的对系统来看，这似乎是寄予厚望的财报。腾讯Q3财报数据理解重要数据显示，Q3总收入为人民币805.95亿元(117.16亿美元)比去年同期快速增长24%。Q3利润为234.05亿元(34.02亿美元)，比去年同期快速增长。

回避一些非现金项目和收购交易的影响，利润为204.23亿元(29.69亿美元)，比去年同期减少19%。腾讯回应，Q3收益的减少主要来自服务、网络广告、数字内容销售和云服务的快速增长。

这种趋势只是过去几个季度的沿袭。从收益和利益的观点来看，腾讯的Q3显示出非常现实，处于长期喜欢的水平。从业务板块来看，电子货币业务板块比去年急速增加，从5%到人民币440.49亿元。其中，来自网络游戏业务的收益上升了4%，为258.13亿元，腾讯的回应是腾讯的PC端游收益增加，部分抵消了腾讯的智能手机游戏收益减少-但从占有率来看，来自游戏的收益从2个季度前的39.13%增加到了332%，腾讯的收益增加了对游戏的依赖来自社交网络的收益减少了19%，超过了人民币182.36亿元，主要推进了数字内容服务(直播服务和视频流媒体购买等)的收益减少。

腾讯在财报中也回应过，目前付费电子货币用户同比快速增长23%，超过1.54亿，其中视频订阅用户超过8200万，同比快速增长79%，环比快速增长10%-受影响的消息。网络广告板块比上年快速增长47%，超过人民币162.47亿元，可以说为本季度腾讯收益的快速增长立下了汗马功劳。

其中，社交和其他广告的收益增长率约为61%，超过11.57亿元，主要来自微信朋友圈等广告资源的减少，腾讯的移动广告联盟和QQ上的收益急速增加，腾讯视频广告收益的减少，媒体广告收益也减少了23%其他业务板块，同比增长率为69%，超过202.99亿元，受和云服务贡献影响。与2018年过去的三个季度相比，这个增长率已经上升了。但好消息是，其他业务板块已经占腾讯整体收入的25.19%，可行性构成了腾讯整体收入体系的有力支柱。

需要特别注意的是，腾讯在本次财报中首次公布了云服务收入的明确数字。腾讯回答说，云服务收益比去年快速增加了一倍，比去年快速增加了两位数的比例，前三个季度的云服务收益合计为人民币，收费客户比去年增加了3位数的比例。总的来说，在收入和利润稳步增加的前提下，腾讯对游戏业务收入的依赖增加，广告收入的快速增加仍然很强，其他业务板块已经可行性构成了很多收入支柱，从收入结果来看，腾讯业务收入更加多样化，不利于集中风险，减少未来业务快速增长的稳定性。

腾讯的现在和未来在过去三个季度的财报周期内，腾讯利用这个机会在1月份超过了股价的顶点，之后几个月开始连续的股价暴跌，甚至一次下跌到了1500亿美元的市场价格。这可能有点可怕，但尽管如此，在对Q2财务报告的分析中，如果腾讯自2018年1月份股价上涨以来的持续恢复是市场恢复合理的长期系统，则该系统在第二季度再次与多个因素重合，导致腾讯股价下跌。在下跌的背景下，腾讯的广告、缴纳、云服务等面向未来的业务没有暂停快速增长。

实质上，股价的变化一般受多个因素的影响，包括外部和内部因素，内部因素确实是决定性因素。从内部因素来看，尽管股价下跌，腾讯自己的业务发展不仅没有大问题，腾讯也在追求。

换句话说，业务发展确实是要求腾讯未来的因素，股价只是在一定程度上呈现业务变化的财务附属品。对于腾讯这样体量的公司来说，确实要看其业务发展的长远和未来。首先，让我们看一些最重要的数据。QQ月活跃账户为8.03亿，比上年上升4.8%QQ智能终端月活跃账户为6.98亿，总活跃账户比例为86.92%，比上年快速增长6.9%QQ空间智能终端月活跃账户为5.31亿微信Wechat月活跃账户数为10.82亿，比上年快速增长10.5%。

这几组数据说明，QQ的用户活跃度仍在逐渐增加，但基数仍然相当大，整体转移到移动终端，但这种转移本身已经超过了非常高的水平，同时微信的活跃用户数进入了11亿人，在一定比例后迅速增加。QQ和微信之间的用户数据变化，只是由于用户在腾讯内部有不同的社交产品的权衡，本质上这些变化完全导致腾讯用户体积的萎缩，即腾讯顺利地建立了肥水不流人田，而且从整体趋势来看，腾讯用户已经相当大的比例在用户的基础上，游戏、音乐、视频、文学等业务的地位和巩固发展，包括腾讯消费互联网整体的可观生态，而且从市场需求来看，用户对内容消费的市场需求是基于人性当然不存在的市场需求，换句话说，这些业务在构筑系统后，基于市场需求的有机发展从未来的角度来看，腾讯也在寻求新的业务发展机会，目前腾讯管理层提出的解决办法是亲吻产业互联网。从腾讯近两个月的动向来看，亲吻产业互联网的憎恨在某种程度上是口号。

腾讯利用这个机会正式设立了云和智能产业集团的CSIG，在腾讯世界合作伙伴大会上特别强调了产业互联网的重点(例如发售云启计划)，腾讯董事会主席马化腾在世界互联网大会上多次出现(这可能是Pony刷脸最频繁的一次)，腾讯在生日前夕发售的科学探索奖当然，产业互联网本身不会给腾讯带来多大的未来收益空间，现在不能从财报中得出结论。但实质上，腾讯目前财务报告结构的缴纳与业务、云服务在收益水平上只属于产业互联网的范畴，腾讯在本次财务报告中首次发表了云服务的收益数字，更加突出了这个收益的特征和未来的承诺。此外，腾讯在吻合产业互联网过程中的另一个优势是它对用户本身的普遍联系。

从产业发展的角度来看，即使是Tob业务，其产业价值链在最后的终端也要求反映在c终端的用户上，对用户的解释和连接将成为腾讯吻合产业互联网过程中最重要的辅助因素。(公共编号:)总结了腾讯现有股价和公司业务发展态势，外资大行广泛期待腾讯投资。彭博社的统计数据显示，来自高盛、德国银行、美银美林等投资的49位分析师对腾讯保持了购买的评价。

当然，对于20岁的腾讯来说，短期股价表现不是最重要的，更重要的是腾讯如何在扎根消费网络的同时构筑产业网络的理解融合，现在腾讯处于自我追求期，能够打败它的只有自己。原始文章允许禁止发布。

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